Из солнечной Италии в туманный Лондон: зачем и почему?

Известно, что в средние века мировым финансовым центром являлась северная Италия. Ломбардцы кредитовали европейских королей и папу, следом за ними этим бизнесом активно занялись Генуя, Венеция, Флоренция и другие. Можно предположить, что причиной тому были экономические и финансовые традиции Римской империи, заново воспринятые итальянскими городами в период византийского владычества. Достаточно вспомнить, что юридических знаний, сохранённых и систематизированных византийцами, хватило для того, чтобы в Болонье в 1088 году открылся самый первый европейский университет. А развитие юриспруденции способствовало лучшей защите торговых и финансовых операций. К тому же итальянцы восприняли богатый опыт коммерции, накопленный в Арабском халифате и в других странах Азии.

В Генуе уже в начале XII века было 30 человек, чей род занятий назывался словами campsores или cambiatores. Помимо разрешённых обменных операций, они тайно занимались и ростовщичеством. Вскоре кампсоры стали объединяться в цеха (arte del cambio). В 1318 году в Венеции в подобном цехе числилось более трёхсот человек. Примерно в это же время по хорошо известным причинам менял-ростовщиков стали называть banchieri, банкиры. Так в Пистойе преставители рода Banchieri, прибывшие из Пизы, отмечаются уже во второй половине XII века. Нетрудно догадаться, что члены этого семейства занимались прежде всего финансовой деятельностью.

Но время шло, и политическая ситуация изменялась. 29 мая 1453 года пал Константинополь, и вскоре Османская империя захватила всё Восточное Средиземноморье. Привычные торговые маршруты оказались под контролем мусульман, так что могущество морских республик постепенно улетучивалось. В то же самое время португальцы планомерно искали путь в Индию вокруг Африки, и их многолетние усилия таки увенчались успехом: удалось не только достичь Южной Азии, но и открыть Южную Америку. Их соседи кастильцы, ревниво наблюдавшие за португальскими путешествиями, решились профинансировать и свои экспедиции, что привело к открытию Америки Колумбом. 

Образовались новые торговые пути, никак не связанные с морскими республиками, но зато тяготеющие к западноевропейскому побережью. А там уже давно существовал устойчивый товарооборот между Англией и Нидерландами, что способствовало также и зарождению местной финансовой олигархии. Ещё перед Столетней войной пришли в упадок знаменитые ярмарки в Шампани, а затяжной конфликт между Англией и Францией окончательно добил этот ранее преуспевавший регион, после чего центром притяжения купцов со всей Европы сделались богатые города Гент и Брюгге. В последнем в начале XV века на площади возле гостиницы уважаемого семейства Van der Beurze стихийно образовалась площадка, где купцы и менялы могли вести переговоры и торговать долговыми расписками. Так появилось слово "биржа", которым вскоре начали обозначать уже существовавшее ранее понятие ("место, где торгуют векселями и расписками").

Но Брюгге находился в отдалении от морского побережья, и во второй половине XV века, когда производство тканей во Фландрии пришло в упадок, а каналы, соединявшие этот город с морем, в очередной раз заилились, купцы стали переносить свои конторы в более удобные места. Не пошло на пользу городу и восстание местных жителей, пленивших короля Германии Максимилиана 5 февраля 1488 года. Возвысился Антверпен, расположенный на берегах широкой судоходной Шельды. Целый век этот город был богатейшим в Северной Европе. Португальцы привозили сюда пряности из Азии и сахар с плантаций по обе стороны Атлантики, англичане — шерсть и ткани, итальянцы, немцы и французы тоже торговали своими товарами через Антверпен. Именно сюда бежали марраны с Пиренейского полуострова со своими капиталами, а потом к ним добавились мавры и протестанты. Все эти беженцы не были связаны религиозными запретами на ростовщичество, и потому вскоре в этом городе открыли свои представительства многие важнейшие торговые дома из Северной Италии. В 1460-х годах в Антверпене открылась биржа, а в 1531 году для неё построили отдельное здание. 

Если вспомнить, то кредит в 1 500 000 гульденов от имени семейной компании Фуггеров был выдан в 1556 году Филиппу II именно в Антверпене. Погасить это заимствование король Испании планировал золотом из Нового Света, которое галеоны флота Вест-Индии должны были доставить прямиком в порт на Шельде. Но Филипп II передумал, что привело к дефолту Испании и чуть было не привело к банкротству Фуггеров.

Неизвестно, как бы развивалась финансовая история мира, если бы 4 ноября 1576 года испанцы не разграбили и не сожгли Антверпен. "Испанская ярость" привела к гибели от 7 до 17 тысяч местных жителей и громадному материальному ущербу. К тому же в ходе Нидерландской буржуазной революции было заблокировано судоходство в устье Шельды. И главным финансовым центром Нидерландов, а следом за ними — и всей Европы, сделался Амстердам, куда из Гента, Брюгге и Антверпена, оставшихся под властью испанцев, перебралось очень много протестантов, среди которых были и богатые купцы, и опытные ремесленники.

Испанцы постарались отрезать восставшие провинции от международной торговли, но это лишь способствовало консолидации местных капиталов. В 1594 году десять купцов из Амстердама основали Compagnie van Verre для торговли со странами Востока без посредников. В 1598 году Compagnie van Verre объединилась с Nieuwe Compagnie, а в 1597 году — с Oude Compagnie. В 1602 году, чтобы избежать ненужной конкуренции, несколько подобных объединений из Нидерландов слились в Голландскую Ост-Индскую компанию (VOC).

В том же самом году несколько торговых посредников купили в Амстердаме здание, в которых можно было бы неформально торговать векселями, расписками и акциями VOC, которые первоначально стоили по 3000 гульденов, но уже через два года подорожали на 10%, а в 1610 году торговались по цене 130% от номинала. Официально Амстердамская биржа оформилась в 1606 году, а в 1611 году для неё построили отдельное здание, Koopmansbeurs.

Годы с 1588 по 1672 часто называют Золотым веком Нидерландов. Амстердам в это время становится финансовой столицей мира. Для защиты иностранных кредиторов, облегчения взаиморасчётов и стимулирования международных платежей в городе пришлось даже открыть Amsterdamsche Wisselbank, предшественника центральных банков. Это государственное учреждение в целом успешно справлялось с поставленными задачами и позволяло Нидерландам процветать.

В 1620 — 1630-е годы значительно снизилось поступление драгоценных металлов в Европу из Нового Света. Это сильно ударило по Испании и по генуэзским банкирам, которые во второй полвине XVI веке смогли встроиться в систему торговли залотом и серебром и тем самым контролировать испанские финансы. Это ещё больше усилило значение Амстердама.

Но в 1672 году на Нидерланды напали Англия, Франция, епископы Кёльна и Мюнстера. Англичане захватили голландский торговый конвой из Смирны, а французы стремительным маршем оккупировали значительную часть Соединённых провинций, захватив Утрехт и готовясь к осаде Амстердама. Чтобы остановить оккупантов, голландцы открыли шлюза и затопили значительную часть своей страны. Это привело к краху экономики и полному расстройству финансов. 1672 год голландцы до сих пор называют годом бедствий. И пусть Вильгельму Оранскому с помощью искусной дипломатии удалось спасти Нидерланды от французов, европейские капиталы больше не считали страну "тихой гаванью".

А в 1688 году в Англии произошла "Славная революция", после которой англичане пригласили на трон Вильгельма Оранского, женатого на дочери Якова II Марии. Вильгельм собрал армию и добыл себе английский престол. А когда его права официально подтвердил парламент, в Англию перебралось немалое количество купцов, торговцев и финансистов из Нидерландов. Почти сразу же они пролоббировали принятие законов, ограничивавших вмешательство короля в финансовые дела и передававших эти полномочия парламенту.

Незадолго до "Славной революции" в Англию переселились гугеноты, покинувшие Францию после отмены Нантского эдикта. Их суммарный капитал оценивают в 3 000 000 фунтов. Появление новых капиталов и новых финансостов привело к созданию почти сотни новых акционерных компаний. В 1690 году было разрешено свободно продавать и покупать акции, и в Англии зародился новый социальный слой, джобберы (stock-jobbers), спекулянты на рынке ценных бумаг, которые работали не за клиентскую комиссию, а полностью брали на себя все риски. Королевская биржа появилась в Лондоне ещё в 1565 году, так что спекулировать было где.

Бум акционерных обществ пошёл на спад в 1693 году, и вскоре в Лондоне стало почти невозможно получить кредит. Инвесторы больше не доверяли акциям, но зато начали охотно покупать государственные ценные бумаги. В связи с этим в 1694 году был основан Банк Англии, который первоначально занимался распространением правительственных облигаций на 1 200 000 фунтов. Английские государственные бумаги пользовались хорошим спросом в Нидерландах, что усилило переток голландского капитала в Британию. Так Лондон постепенно сделался финансовой столицей мира. Это произошло естественным образом, в силу различных исторических событий.